达芙妮国际收涨逾一成，大华维持买入上看6.4港元

达芙妮国际(00210-HK)收涨11.33%，报4.03港元，成交4977.41万港元；该股盘中一度升至4.30港元高位；今日亦跑赢大市，恒指涨5.26%。

大华继显维持该股买入评级，还将目标价从3.8港元上调至6.4港元；因风险溢价下降、盈利增长预期上升、目标市盈率从10倍上调至15倍。该行将达芙妮2009-11利润预期上调13%-19%，因为今年以来鞋柜品牌销售和利润率好于预期，预计2010-11年效率提高、开店速度加快。

另外，TPG Premier认购可换股债券和认股权证将被视为战略合作的关系，而不是单纯的财务投资；大华继显看好该交易，因为该交易令风险溢价下降、加快公司中长期的盈利增长，从而引发了持续的重新评级。