红豆股份业绩增长的背后：股价十三年未涨

       红豆股份2013年报显示， 2013年公司实现主营业务收入23.9亿元，较去年同期增长49%，净利润4793.14万元，较去年同期增长73.38%，可以说是交出了一份不错的成绩单，但增长的背后，我们看到得是十三年来一直低迷的股价。

    红豆股份2001年1月8日上市首日开盘价为每股17.88元，截至2014年4月16日，红豆股份的股价为每股4.85元，复权后的每股为17.1元。也就是说投资者在上市首日以17.88元/股购买的股票，虽然经过了漫长的13年，现在的股价却是17.1元（2014年4月16日）。

    2001年最初以服装为主业上市的红豆股份，现在服装产业在整个营收中的占比更是由2012年年报披露的58.12%，快速下降到2013年报的38.47%。但同时房地产却由2012的22%上升到了2013年的54%。现在的红豆股份已经是一家以房地产为主业的上市公司，房地产为公司贡献了49%的利润。

    对红豆股份业绩贡献比较大的房产项目如无锡红豆广场、无锡人民路九号、无锡红豆香江豪庭、南京红豆香江豪庭等均集中在南京、无锡等二三线城市。目前作为二线城市代表的杭州部分楼盘价格已经出现下跌，在当前尤其是二三线城市房地产市场发展前景不确定的情况下，红豆地产的增长依然充满变数。

    众所周知，国内男装行业正处在阵痛期，报喜鸟、卡奴迪路、步森、希努尔等男装品牌利润均出现下降，其中七匹狼、利郎2013年营收分别下降20%和17.7%，均是两公司上市以来首次下降。 红豆集团旗下五个品牌在全国开设连锁专卖店已逾3000家，仅红豆男装连锁专卖店就已达到1000多家，但“主流生活方式”的红豆男装店在北京、上海等大城市已经难觅踪影，现在红豆男装推出加盟联营模式以“零库存、零风险、高回报”为口号在全国招商，但逆势扩张对红豆来讲更是充满了挑战。

    而同样是以服装为主业上市而后又多元化经营的雅戈尔，1998年上市开盘价格是26.6元/股，截至2014年4月16日，复权后的股价是111.27元/股，雅戈尔上市十多年让股民获得了投资额3倍多的收益，上市公司跟雅戈尔集团是在共同成长。

    红豆股份2013年营收和利润的增长是在2012年收入16.07亿元，比2011年下降8.97%；净利润2764.58万元，同比下降18.66%的基础上实现的。虽然上市公司的业绩起起伏伏，但作为大股东的红豆集团却实现了近30年来年均增幅两成以上，2013年营收更是跃升到435亿元。红豆集团一直强调把党的建设和社会责任嵌入现代企业制度中，但目前如何让投资者感受到业绩的增长，分享到投资收益，是广大中小投资者的期待。