不光是因为东西丑 阿迪达斯还遇到了哪些问题?

　　全年股价下降38%，单季度1.4亿欧元的巨额亏损，阿迪达斯2014财年的成绩单可谓相当糟糕。“2014年我们经历了起起落落，而在2015年，我们的所有品牌的销售都会实现增长。”在年报发布后，CEO赫伯特·海纳(Herbert Hainer)在3月26日的投资者关系日活动上，再次提出了2020年前年均营收增长15%、年均净利润增长6%-9%的目标。

　　这位在阿迪达斯工作了15年的老员工并没有给出如何实现这一目标的详细执行计划，但他可能的确是着急了。我们最新看到的是阿迪达斯一口气推出了50种可选颜色的经典贝壳鞋Superstar，看上去阿迪达斯将会变得更加激进和开放。

　　保守、反应慢，以及设计也是此前阿迪达斯一直被人诟病的，但至今为止亏了那么多钱，到底因为什么?

　　从财报数据看阿迪达斯是如何走下坡路的

　　2014年第四季度，阿迪达斯出现了高达1.4亿欧元的亏损——这大概相当于其总部所在地、德国小镇黑措根奥拉赫居民近半年来的全部收入。

　　这样的表现也拖垮了阿迪达斯的全年业绩：4.9亿欧元的当年纯利润同比大跌37.7%，即使不考虑商誉减记，也未能达到6.5亿欧元的全年目标——如果考虑到这个目标在2014年年中还下调过一次，听上去就更加严重了。

　　所幸的是集团总收入维持了微弱的上涨态势，从2013年的142.03亿欧元升至2014年的145.34亿欧元，增长2%。这也是阿迪达斯更乐意讨论的一个数字——受益于巴西世界杯和欧冠赛，除北美市场之外，公司2014年全球其它区域市场都实现了销售增长。

　　但在过去5年，阿迪达斯的销售额起伏不定，并没有一个漂亮的增长曲线。利润总体上来说也是在走下坡路：2014年5.64亿欧元，比2010年的5.68亿欧元还要低。

　　其它的运动品牌可不是这样

　　3月20日，耐克也发布了2015财年第三季度财报：季利润增长17%至每股89美分，销售额增长7%至75亿美元。CEO马克·帕克依然把这样的强劲增长归结于产品创新对于全球运动服装和鞋类的潮流引领。

　　受此消息影响，在发布财报当日的盘前交易中，耐克股价大涨4.8%，甚至拉动了其所在的标准普尔500指数。此前，耐克股价曾在2014年11月28日创出99.76美元的阶段性高位。如果我们将耐克与阿迪达斯的股价走势图做一个对比，可以看到，两间公司保持了基本一致的增长趋势，但在2014年之后，股价差距却变得越来越大。

　　在北美市场，一直被提起的是另一个成长迅猛的品牌Under Armour。在连续18个月营收增长超过20%后，它终于在2014年下半年超越了阿迪达斯，成为了美国市场上第二大运动品牌。2014年，Under Armour的总营收超过了30亿美元，在股票市场上，这个品牌还保持了两倍于耐克的价格增长率。

　　而在阿迪达斯的大本营欧洲市场，偶尔会被拿来与之对比的运动品牌彪马(Puma)的情况，也可以从其母公司开云集团的财报中一窥究竟：2014年，开云集团总收入突破100亿欧元，其中彪马贡献了29.9亿欧元。