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Gucci表现不佳 母公司Kering股票价格遭高盛大幅下调

分享到: 评论0 花意浓  2015-9-8 10:27

  高盛集团(Goldman Sachs)刚刚下调了对Gucci 的母公司、法国第二大奢侈品集团Kering(开云)的评级。

 上周五,高盛将Kering的股票评级降低到了“sell”(出售)。并将他们的目标价从原来的每股183.5欧元大幅下调到每股136.8欧元。评级下调之后,Kering的股价下跌到了每股141.7欧元,跌幅6.2%。这让公司的股价在今年的总跌幅达到了9.1%

  高盛的分析师William Hutchings 认为Gucci的销售网络扩张过度,而转型策略尚需时日。Hutchings说道:“Kering旗下的其他品牌的表现难以弥补Gucci低迷带来的损失,要实现预期的7%的集团销售额增长和130个基点的利润增长将会非常有挑战性。”

  6月,Credit Suisse的分析师Guillaume Gauville也将Kering的评级下调至 “Underperform”(表现不佳),并将目标价从每股170欧元下调至每股140欧元。Gauville认为Gucci并不能像市场预期的一样保持销售额的平稳,而是会下跌4%左右。“Gucci的股票已经连续十个季度负增长了。”Guillaume说道:“我们认为Gucci能够在2015年保持销售额不下跌的预期是不切实际的。”

  和Hutchings 一样,Gauville认为Kering旗下的Bottega Veneta和Saint Laurent等品牌表现出色,对Kering 团有积极的影响。但是他们的表现不足以弥补Gucci带来的问题。而关于Puma(彪马),Guillame表示他们目前面临着来自Nike(耐克) , Adidas(阿迪达斯) 和Under Armour的激烈竞争。

  高盛所提到的销售网络扩张过度的问题,Credit Suisse在六月的分析报告也特别做了强调。高盛指出从2009年到 2013年,Gucci的门店数量增长了70%,而每家店的平均销售数量却下跌了一半。

  Credit Suisse认为下跌背后的原因是价格上涨以及对中国消费者的吸引力下降。Guillaume提到Gucci不再是中国消费者心中最想买的奢侈品手袋,而Louis Vuitton(路易威登) 则依然保持着强大的吸引力。

  高盛提到Kering 第二季度的优秀表现主要来自于各种促销活动(详见华丽志报道:《Kering 发布2015上半年业绩报告,Gucci第二季度强势回升》),这将会对他们未来的销售产生不良影响。 不过Hutchings表示如果Gucci能够通过大量关闭实店来节约成本,那么他的观点可能会有所改变。

  Gucci最近对他们的营销策略进行了巨大的改变,将更多的注意力放在了数字化销售上。著名歌星麦当娜也选择了Gucci作为她的演唱会的服装设计品牌之一。

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